日経225先物・オプション基礎講座デルタ編②-2ストラングル・コンドル | 北浜投資塾 - 大阪取引所（日本取引所グループ）

このページは、日経225オプション取引における「ストラングル・コンドル」戦略を解説しています。デルタニュートラルを実現する方法として、到達確率（デルタ）を用いて売却する権利行使価格を決定する手法を紹介しています。デルタ±0.1の価格帯を売ることで、相場が一定範囲に収まる確率を約80～83%に高められます。ただしオプション売却は勝率は高いが、負けるときは大きく損失する構造になっており、デルタは市場参加者の想定レンジを見極める補助手段に過ぎません。原資産からの距離ベースではなく、ボラティリティを考慮したデルタの活用が重要です。